Key takeaways

• Hedgefondsen behaalden hun hoogste jaarlijkse rendement sinds 2009, dankzij succesvolle aandelenkeuze en macro-investeringsstrategieën.
• Zowel long/short-aandelenposities als macrotransacties leverden rendementen op van meer dan 17 procent.
• Kwantitatieve gediversifieerde fondsen hadden het moeilijk door de toegenomen marktvolatiliteit, wat de beperkingen van puur algoritmische benaderingen benadrukt.

Wereldwijde hedgefondsen beleefden hun meest winstgevende jaar sinds de financiële crisis van 2009, met een indrukwekkend jaarlijks rendement van 12,6 procent. Dit succes werd voornamelijk gedreven door twee belangrijke strategieën: aandelenselectie en macro-investeringen. Dat schrijft CNBC.

Aandelenselectie en macro-investeringen

Aandelenselectiestrategieën, waarbij wordt ingezet op zowel stijgende (long) als dalende (short) aandelenmarkten, leverden een rendement van meer dan 17 procent op. Macromanagers, die op basis van macro-economische trends handelen in diverse activaklassen zoals aandelen, obligaties, grondstoffen en valuta’s, behaalden eveneens rendementen van meer dan 17 procent.

Uit gegevens van Hedge Fund Research (HFR) bleek dat een breed scala aan strategieën en activaklassen positieve prestaties leverde, waarbij veel strategieën dubbelcijferige winsten behaalden. De belangrijkste index van het bedrijf, die de prestaties van beheerders voor alle soorten strategieën volgt, steeg in december met 1,56 procent en resulteerde in een robuuste jaarwinst, de sterkste sinds 2009.

Verschillende factoren

Deze uitzonderlijke prestaties werden gestimuleerd door verschillende factoren. Een bloeiende aandelenmarkt, aangedreven door vooruitgang op het gebied van artificiële intelligentie en investeringen in technologische infrastructuur, vormde een vruchtbare bodem voor rendementen. Hedgefondsen wisten ook succesvol om te gaan met het wisselende marktsentiment en pasten zich aan aan gebeurtenissen zoals de aankondiging van invoerheffingen, de waardevermindering van cryptovaluta en correcties van technologieaandelen als gevolg van bezorgdheid over de waardering.

De markten voor gezondheidszorg, energie en grondstoffen boden verdere kansen. Sectorspecifieke strategieën profiteerden van trends zoals de prijsstelling van geneesmiddelen en behandelingen voor gewichtsverlies, die de farmaceutische aandelen stimuleerden, evenals de aanhoudende rally van edelmetalen zoals goud en zilver. Met name aandelenhedgefondsen die zich richten op de gezondheidszorg sloten het jaar af met een opmerkelijk rendement van 33,8 procent.

Kwantitatieve diversificatie heeft te kampen met tegenwind

Kwantitatieve gediversifieerde fondsen, die vertrouwen op computeralgoritmen in plaats van menselijke handelaren, waren het enige strategietype dat verliezen leed en het jaar afsloot met een daling van 0,65 procent. Deze ondermaatse prestatie werd toegeschreven aan de toegenomen marktvolatiliteit als gevolg van gebeurtenissen zoals de aankondiging van invoerheffingen en de uitverkoop van technologieaandelen.

High Ground Investment Management, een long/short-aandelenbedrijf met een waarde van 2 miljard dollar, is een voorbeeld van dit succes. Oprichter Edgar Allen schrijft hun jaarlijkse winst van 39,4 procent na aftrek van kosten toe aan zowel winstgevende longposities als bekwame shortposities, die bijzonder uitdagend zijn in stijgende markten. Hij benadrukte defensieaandelen zoals BAE Systems en Leonardo, evenals financiële namen zoals Allied Irish Bank, als belangrijke bijdragers aan hun prestaties.

Topspelers tonen gediversifieerde strategieën

Andere opmerkelijke hedgefondsen boekten ook indrukwekkende resultaten. Het Wellington-fonds van Citadel, het grootste fonds dat wordt beheerd door miljardair Kenneth Griffin, steeg met 10,2 procent. Het multistrategiefonds Apex van AQR Capital behaalde een rendement van 19,6 procent. Melqart Opportunities, een event-driven strategie onder leiding van Michel Massoud, steeg met 45,1 procent, terwijl het macrogerichte Bridgewater Pure Alpha II van Bridgewater Associates een rendement van 34 procent boekte. Het Oculus-fonds van D.E. Shaw steeg met 28,2 procent.

HFR-voorzitter Kenneth Heinz benadrukte het geavanceerde karakter van de moderne hedgefondsindustrie, die dankzij haar “diverse prestatiemotoren” in staat is om ongecorreleerde prestatiewinst te genereren onder uiteenlopende marktomstandigheden.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!