Key takeaways

• Warren Buffett gebruikt zijn grootste fouten, zoals Dexter Shoe en Precision Castparts, als leermomenten en een soort “leerplan” voor beleggers om van mislukkingen te profiteren.
• Zijn eerste stap in Berkshire Hathaway was de overname van een worstelend textielbedrijf in 1962, die hij later beschouwde als zijn “domste aankoop ooit”, maar die uiteindelijk de basis legde voor het succes van het conglomeraat.
• De ervaring met mislukte overnames leerde Buffett het belang van snel afstand nemen van probleembedrijven en te investeren in solide, succesvolle ondernemingen.

Nu Warren Buffett zich voorbereidt om na zes decennia terug te treden als CEO van Berkshire Hathaway, erkent hij dat de deal die het bedrijf hielp groeien ook zijn grootste mislukking was. Ondanks het feit dat hij van een worstelend textielbedrijf een biljoen dollar groot conglomeraat maakte, denkt Buffett dat de aankoop hem honderden miljarden dollars heeft gekost.

“Een leerplan voor groei”

Buffetts openhartigheid over zijn beleggingsfouten is welbekend op Wall Street. Hij ziet die fouten als onschatbare leermogelijkheden voor beleggers die bereid zijn om na te denken en van hun mislukkingen te leren. Hij heeft meer dan 30 grote blunders tijdens zijn carrière gedocumenteerd en presenteert ze niet als bekentenissen, maar als een leerplan voor groei.

Een van Buffetts beroemdste fouten was zijn overname van Dexter Shoe in 1993, die hij voor 433 miljoen dollar (ongeveer 367,9 miljoen euro) aan Berkshire-aandelen kocht. Het bedrijf ging uiteindelijk failliet door hevige buitenlandse concurrentie, waardoor Buffett met een aanzienlijk financieel verlies bleef zitten. Hoewel de toen verkochte Berkshire-aandelen vandaag de dag ongeveer 18 miljard dollar (ongeveer 15,3 miljard euro) waard zouden zijn, heeft die ervaring het belang van zorgvuldige marktanalyse en anticipatie op potentiële risico’s duidelijk gemaakt.

Dure overname in ruimtevaart

Een andere opmerkelijke misstap deed zich voor tijdens de overname in 2016 van Precision Castparts, een fabrikant van onderdelen voor de lucht- en ruimtevaart, voor ongeveer 35 miljard dollar. Toen de winst tegenviel en de pandemie het vliegverkeer ernstig aantastte, nam Berkshire Hathaway een afschrijving van 10 miljard dollar (ongeveer 8,5 miljard euro). In zijn brief aan aandeelhouders in 2020 gaf Buffett eerlijk toe dat hij te veel voor het bedrijf had betaald, waarmee hij liet zien dat hij bereid was om verantwoordelijkheid te nemen voor zijn beslissingen.

Buffett erkent ook dat sommige van zijn grootste fouten te wijten waren aan passiviteit en niet zozeer aan slechte beleggingskeuzes. Hij heeft openlijk spijt betuigd over het feit dat hij niet in een vroeg stadium heeft geïnvesteerd in bedrijven als Amazon en Google, waarbij hij erkende dat dit gemiste kansen waren binnen zijn vakgebied.

“Vergissing die Berkshire Hathaway vormgaf”

Zijn eerste stap in Berkshire Hathaway, die hij tijdens een interview met CNBC omschrijft als zijn “domste aankoop ooit”, was in 1962, toen hij het aandeel als goedkoop beschouwde door het werkkapitaal. Het bedrijf zelf was echter een worstelende textielfabrikant met fabrieken in verval. Zijn plan om aandelen te kopen en te profiteren van het terugkopen van aandelen leidde hem uiteindelijk op een pad dat hij nu als een vergissing beschouwt. Hoewel hij zich bedrogen voelde door een overnamebod, weigerde Buffett te verkopen en nam hij uiteindelijk de controle over het bedrijf over.

Die beslissing maakte weliswaar de weg vrij voor het toekomstige succes van Berkshire Hathaway, maar sloot hem ook op in een dalende bedrijfstak. Twee decennia lang probeerde hij de textielsector nieuw leven in te blazen, maar hij moest het onderspit delven. Die ervaring leerde hem hoe belangrijk het was om zich te richten op het verwerven van goede bedrijven in plaats van te proberen bedrijven op te knappen die niet werkten.

Buffett staat erop dat managers zich snel uit probleembedrijven terugtrekken en prioriteit geven aan het investeren in solide, succesvolle bedrijven. Zijn samenwerking met Charlie Munger versterkt die les, aangezien Munger Buffett jaren eerder had gewaarschuwd voor de Berkshire Hathaway deal.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!