Key takeaways
- De Bank of Japan heeft aangegeven de rente mogelijk al in december te verhogen, afhankelijk van de loongroeitrends.
- Ondanks de commentaar van gouverneur Kazuo Ueda verzwakte de yen, wat suggereerde dat de markt zich concentreerde op de verwerping van de zorgen over de inflatie.
- Analisten verwachten dat de rente de komende maanden zal stijgen, gezien de aanhoudende inflatie en positieve economische prestaties.
De Bank of Japan handhaafde haar huidige rentetarieven, maar de gouverneur Kazuo Ueda zinspeelde op een mogelijke renteverhoging al in december. Deze beslissing hangt af van het verwachte verloop van de loonstijging in het komende jaar.
Hoewel de centrale bank haar belangrijkste kortetermijnrente op 0,5 procent hield, waren twee bestuursleden het daar niet mee eens en pleitten voor een onmiddellijke verhoging tot 0,7 procent. Ueda stelde dat er meer gegevens nodig zijn om te bevestigen of bedrijven de lonen zullen blijven verhogen ondanks de impact van hogere Amerikaanse tarieven.
Ondanks de optimistische opmerkingen van Ueda, die suggereerden dat de rente snel zou worden verhoogd, verzwakte de yen. Marktdeelnemers leken meer aandacht te hebben voor zijn verwerping van de opvatting dat de BOJ achterliep bij het aanpakken van inflatierisico’s.
Renteverwachtingen blijven stijgen
Analisten verwachten dat de rente de komende maanden zal stijgen. Nu de inflatie nog steeds hoog is en de economische prestaties nog steeds op schema liggen, is het volgens velen de vraag wanneer, en niet of, de BOJ in actie zal komen.
In haar driemaandelijkse vooruitzichtenrapport heeft de BOJ haar economische groeiprognose voor het huidige fiscale jaar iets verhoogd. Ze paste ook haar inflatieprojectie voor het fiscale jaar 2026 aan, maar bleef erbij dat de risico’s voor de prijsvooruitzichten in evenwicht bleven. De centrale bank bevestigde haar verwachting dat de kerninflatie in de tweede helft van de driejarige projectieperiode 2 procent zou moeten bereiken.
Buitenlandse risico’s onder de loep
Het rapport waarschuwt voor potentiële risico’s in het buitenland, waaronder de onzekerheden over hoe de Amerikaanse tarieven de Amerikaanse economie beïnvloeden en hoe de vraag naar artificiële intelligentie de wereldwijde groei stuurt. De BOJ volgt nauwlettend hoe deze factoren, vooral de impact van de tarieven op Amerikaanse banen en consumentenbestedingen, zich ontwikkelen.
Binnen het bestuur is er een verdeeldheid tussen degenen die gunstige omstandigheden zien voor een renteverhoging en degenen, zoals Ueda, die liever wachten op meer gegevens over de impact van de vertragende Amerikaanse groei en de Amerikaanse tarieven.
Economen blijven optimistisch over verhoging
De recente inauguratie van de nieuwe premier Sanae Takaichi, die bekend staat als voorstander van een ruim monetair beleid, heeft het besluitvormingsproces van de BOJ bemoeilijkt. Als gevolg daarvan zijn de marktverwachtingen voor een renteverhoging in oktober gedaald. De meeste economen voorspellen echter nog steeds een renteverhoging in oktober of december, en bijna alle economen voorspellen een verhoging tot 0,75 procent eind maart.
Scott Bessent, de Amerikaanse minister van Financiën, ondersteunt het standpunt van de BOJ voor een geleidelijke renteverhoging, maar roept tegelijkertijd op om de rente sneller te verhogen om een buitensporige verzwakking van de valuta te voorkomen.
Als de BOJ vasthoudt aan haar huidige aanpak, verwachten analisten een nieuwe renteverhoging tijdens de vergadering in december. Vorig jaar beëindigde de BOJ een tienjarig stimuleringsprogramma en verhoogde de rente tot 0,5 procent in januari, omdat ze geloofde dat Japan op het punt stond om haar inflatiedoelstelling van 2 procent op een duurzame basis te bereiken. (uv)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!