Key takeaways
- De economische groei van China vertraagde in het derde kwartaal tot 4,8 procent, waarmee de verwachtingen werden ingelost, maar ook de kwetsbaarheden bevestigd werden.
- De binnenlandse vraag blijft zwak, als gevolg van achterblijvende consumentenbestedingen en een worstelende vastgoedmarkt.
- Diversificatie van de export buiten de VS biedt hoop op toekomstige groeimogelijkheden.
De economische groei van China is in het derde kwartaal vertraagd tot 4,8 procent, het traagste tempo sinds een jaar. Hoewel dit in lijn is met de prognoses en het land op koers ligt om zijn groeidoelstelling van 5 procent voor dit jaar te halen, blijven structurele onevenwichtigheden in de economie reden tot bezorgdheid geven. De vertraging toont China’s grote afhankelijkheid van de verwerkende industrie en de export, vooral in de context van de escalerende handelsspanningen met de VS.
Ondanks de vertraging ten opzichte van de 5,2 procent groei in het vorige kwartaal, blijft het Nationaal Bureau voor de Statistiek erbij dat de Chinese economie ondanks de druk een “sterke veerkracht en vitaliteit” vertoont. Het schrijft deze veerkracht toe aan de sterke prestaties van de technologiesector en de zakelijke dienstverlening.
Handelsspannigen nemen toe
China heeft zich voor 2024 een economische groei van ongeveer 5 procent als doel gesteld. Steunmaatregelen van de overheid en een periode van handelsstabiliteit met de VS hebben een scherpe vertraging voorkomen. Recente Chinese beperkingen op de export van zeldzame aardmetalen hebben echter een felle reactie uitgelokt van de Amerikaanse president Donald Trump, die gedreigd heeft met extra invoerheffingen op Chinese importproducten.
Scott Bessent, de Amerikaanse minister van Financiën, sprak de hoop uit dat een ontmoeting met Chinese functionarissen deze week in Maleisië de spanningen zou verminderen en de weg zou vrijmaken voor een topontmoeting tussen Trump en zijn Chinese tegenhanger Xi Jinping.
Vóór de recente handelsspanningen hadden Chinese bedrijven geprofiteerd van het handelsbestand met Washington om hun export naar de VS te verhogen, die in september met 8,4 procent steeg. De import naar China steeg ook. De Chinese industriële productie steeg vorige maand met 6,5 procent in vergelijking met een jaar eerder, dankzij sterke prestaties van sectoren zoals 3D-printing, robotica en elektrische voertuigen. De dienstensector, die IT-ondersteuning, adviesbureaus en transport- en logistieke bedrijven omvat, groeide ook.
Binnenlandse uitgaven blijven achter
De traagheid van de binnenlandse markt blijft echter een rem op het bedrijfsleven. De detailhandelsverkopen zijn in september vertraagd tot het laagste punt in tien maanden, wat wijst op een zwak consumentenvertrouwen. Bovendien hebben fabrikanten te maken met hevige concurrentie, vooral op markten buiten de VS, waar de prijsdruk de winstgevendheid kan uithollen.
Sheana Yue, econoom bij Oxford Economics, merkt op dat de exportprestaties van China hebben geholpen om de achterblijvende binnenlandse bestedingen te compenseren. Peking heeft miljarden geïnvesteerd in stimuleringsmaatregelen zoals subsidies, hogere lonen en kortingen om de consumentenbestedingen te stimuleren en de economie te ondersteunen. Yue is echter van mening dat voor een economische groei van meer dan 4,8 procent dit jaar waarschijnlijk verdere overheidsinterventie nodig is, mogelijk geschetst in het nieuwe vijfjarenplan waarin de economische doelstellingen van China worden uiteengezet.
Verwacht wordt dat de Chinese leiders in de toekomst prioriteit zullen geven aan hightechproductie en de huidige crisis op de vastgoedmarkt zullen aanpakken als onderdeel van het 15de vijfjarenplan voor ontwikkeling van het land. Beleggers zullen de komende vergaderingen van het Politbureau nauwlettend volgen voor aanwijzingen over de richting van het economische beleid in het komende jaar. Hoewel er bescheiden stimuleringsmaatregelen zijn genomen, blijven analisten verdeeld over de waarschijnlijkheid van verdere interventie dit jaar.
Geluk op de huizenmarkt
De Chinese vastgoedsector blijft het moeilijk hebben, met een daling van de vastgoedinvesteringen van 13,9 procent in het jaar tot september. De huizenmarkt heeft te maken met een vertraging die wordt gekenmerkt door dalende huizenprijzen, afnemende verkoopvolumes en het opgeven van bepaalde projecten door ontwikkelaars. Aangezien de vastgoedsector ongeveer een derde van de Chinese economie uitmaakt en een belangrijke bron van inkomsten is voor lokale overheden, vormen de problemen een grote uitdaging.
Laura Wu, hoofddocent economie aan de Nanyang Technological University, merkt op dat de huizenprijzen in bijna alle grote Chinese steden zijn gedaald, ondanks de steunmaatregelen van de overheid. Wu wijst erop dat huisvesting een grote rem blijft op de economische groei van China, zelfs nu het land te maken heeft met onzekerheid als gevolg van Amerikaanse tarieven en andere handelsbelemmeringen.
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!