Key takeaways
- De Japanse export daalde in augustus langzamer dan verwacht en toonde enige veerkracht ondanks de Amerikaanse invoerheffingen.
- Zendingen naar Azië stimuleerden de exportprestaties, terwijl die naar de VS bleven dalen als gevolg van handelsspanningen en lagere autoverkopen.
- Economen voorspellen een mogelijke inkrimping van de exportvolumes voor 2026 als gevolg van een zwakkere wereldwijde vraag.
De Japanse export daalde in augustus minder sterk dan verwacht, dankzij een herstel van de zendingen naar Azië, de belangrijkste handelsregio. Ondanks deze positieve trend bleef de totale exportgroei voor de vierde maand op rij negatief.
Factoren achter de exportdaling
De export daalde met 0,1 procent ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, een aanzienlijke verbetering ten opzichte van de daling van 2,6 procent in juli. Deze prestatie overtrof de verwachtingen van economen, die volgens een peiling van Reuters een krimp van 1,9 procent voorspelden.
De import daalde ook in een langzamer tempo van 5,2 procent, een daling ten opzichte van de 7,4 procent krimp in juli, maar wel meer dan de 4,2 procent daling die economen hadden voorspeld. Verschillende factoren hebben bijgedragen aan de daling van de Japanse export, waaronder Amerikaanse tarieven en een vertraging na een aanvankelijke stijging van de export aan het begin van het jaar.
Politieke onzekerheid voegt druk toe
Daarnaast heeft Japan te maken met politieke onzekerheid nu premier Shigeru Ishiba zich opmaakt om af te treden na tegenslagen bij de verkiezingen, waardoor de regerende Liberaal Democratische Partij haar meerderheid in beide kamers van het parlement verloor.
De export naar Azië steeg met 1,7 procent jaar-op-jaar, terwijl de export naar West-Europa steeg met een opmerkelijke 7,7 procent, waardoor een sterkere daling van de export naar de Verenigde Staten gedeeltelijk werd gecompenseerd. De export naar de VS daalde met 13,8 procent ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, een sterkere daling dan de 10,1 procent krimp van de maand ervoor, na een handelsovereenkomst met de Verenigde Staten waarbij de tarieven werden verlaagd van 25 procent naar 15 procent.
De zendingen van auto’s naar de VS bleven kelderen en daalden met 28,3 procent in waarde op jaarbasis, hoewel iets minder sterk dan de daling van 28,4 procent in juli. Auto’s waren de grootste exportcategorie van Japan naar de VS in 2024.
Regionale exporttrends
De export naar het vasteland van China daalde met een bescheiden 0,5 procent, terwijl de zendingen naar Hongkong met 14,4 procent stegen. China blijft Japans grootste handelspartner op bilateraal niveau.
Na de publicatie van de gegevens daalde de Japanse Nikkei 225 index woensdag met 0,12 procent.
De gegevens komen voor het rentebesluit van de Bank of Japan op vrijdag, waarbij economen verwachten dat de centrale bank de rente op 0,5 procent zal houden.
Japanse export daalt minder dan verwacht
Marcel Thieliant, hoofd Azië-Pacific bij Capital Economics, merkte op dat hoewel de totale export veerkrachtig is gebleken ondanks de Amerikaanse tarieven, de exportvolumes in 2026 zouden kunnen krimpen door een zwakkere buitenlandse vraag.
Hoewel de daling van de export met 0,1 procent kleiner was dan analisten hadden verwacht, waarschuwde de Thieliant dat de cijfers “minder indrukwekkend kunnen zijn dan ze lijken”, waarbij hij wees op een recente vertraging in nieuwe exportorders die tot uiting kwam in de Japanse inkoopmanagersindex voor de verwerkende industrie van augustus.
Op basis van de effecten van de verwachte tarieven zal de Japanse export over het hele jaar naar verwachting met 2,5 procent jaar-op-jaar groeien, zei Thieliant, en hij voegde eraan toe dat de uitgaande zendingen in 2026 waarschijnlijk met 0,7 procent zullen dalen als gevolg van de verwachte bezuinigingen op de kapitaaluitgaven in de belangrijkste exportmarkten van Japan. (jv)