Key takeaways

• Stijgende rentetarieven wegen op Russische bedrijven, wat leidt tot een toename van uitstaande schulden en faillissementen.
• Ondanks de bezorgdheid blijven de algemene macro-economische indicatoren van Rusland stabiel en zijn de schuldniveaus van bedrijven gematigd.
• De banksector lijkt voorlopig veerkrachtig, maar experts voorspellen een toename van het aantal faillissementen onder kleine bedrijven.

De Russische economie maakt zich steeds meer zorgen over de schuldenlast van bedrijven, onder invloed van de recordrente die bedoeld is om de inflatie te beteugelen. Hoewel de macro-economische indicatoren relatief stabiel blijven, vinden bedrijven het steeds moeilijker om rente te betalen. Dat leidt tot een toename van uitstaande schulden en faillissementen.

De langdurige periode van hoge rentetarieven, van meer dan 20 procent, heeft volgens The Moscow Times geleid tot kritiek uit sectoren die sterk afhankelijk zijn van krediet. Denk daarbij aan de verwerkende industrie en de metaalindustrie. Bedrijfsleiders hebben gewezen op de druk die deze rentetarieven op bedrijven leggen, waardoor ze gedwongen worden om projecten uit te stellen en met kastekorten te kampen hebben.

Zorgen over bedrijfsschulden

Er zijn verschillende waarschuwingssignalen voor een groeiend schuldenprobleem. Bedrijven besteden een steeds groter deel van hun inkomsten aan rentebetalingen, met projecties die een aanzienlijke stijging laten zien in 2025 vergeleken met voorgaande jaren. Deze trend valt samen met een toename van problematische schulden, die vooral sectoren als de kolenmijnbouw, machinebouw en metallurgie treft.

Ondanks deze druk blijven de algemene macro-economische indicatoren in Rusland relatief gezond. De totale schuld van niet-financiële bedrijven blijft naar mondiale maatstaven gematigd en is zelfs licht gedaald ten opzichte van de piek eind 2024. Bovendien blijft de schuld/BBP-ratio van het land laag in vergelijking met andere ontwikkelde economieën.

Stabiliteit van de banksector

De banksector lijkt vooralsnog veerkrachtig, met grote kredietverstrekkers die een stijging van het aantal onrendabele leningen melden, maar niet tot het niveau van eerdere crises. De Centrale Bank en het Nationaal Bureau voor de Statistiek melden dat bedrijven in nood een relatief klein percentage van de totale schuld uitmaken, wat erop wijst dat de bedrijfssector financieel stabiel blijft.

De overheid en de banksector hebben reserves om eventuele wanbetalingen op te vangen. Het begrotingstekort in Rusland is laag en de staatsschuld is minimaal in vergelijking met andere ontwikkelde economieën. De Centrale Bank heeft ook een aanzienlijke kapitaalreserve om wanbetalingen op te vangen.

Invloed op de economie onzeker

Hoewel een wijdverspreide crisis in de nabije toekomst onwaarschijnlijk lijkt, voorspellen experts een toename van het aantal faillissementen onder kleine bedrijven. Grote defensiebedrijven met financiële problemen kunnen hun schulden misschien herstructureren met de steun van banken en de overheid. Uiteindelijk blijft de impact van het Russische schuldenprobleem onzeker, maar het vormt een belangrijke uitdaging voor de economie van het land in de toekomst. (jv)