Key takeaways

• De EU definieert duurzame defensie-investeringen als investeringen die bijdragen aan veerkracht, veiligheid en vrede en tegelijkertijd de duurzaamheidsdoelstellingen niet ondermijnen.
• Investeringen in EU-defensiebedrijven kunnen als duurzaam worden beschouwd als ze controversiële wapens vermijden, mensenrechtenprincipes respecteren en goede bestuurspraktijken naleven.
• Het kader moedigt beleggers aan om defensiebedrijven van geval tot geval te beoordelen in plaats van te vertrouwen op algemene uitsluitingen.

De Europese Commissie publiceerde recent richtlijnen om particuliere investeringen in de defensiesector van de EU te stimuleren. Daarbij houdt ze rekening met duurzaamheidscriteria. De leidraad verduidelijkt hoe defensie-investeringen in overeenstemming kunnen worden gebracht met de EU Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Dat blijkt uit een analyse van denktank Bruegel, een Europese onafhankelijke denktank die zich richt op economisch beleid.

Om als duurzaam te gelden, moet een investering bijdragen aan een duurzaamheidsdoelstelling en deze doelstelling niet ondermijnen. De Commissie stelt dat de defensie-industrie van de EU de duurzaamheid bevordert door bij te dragen aan veerkracht, veiligheid en vrede, in overeenstemming met VN-doelstelling 16 voor duurzame ontwikkeling. Zij wijst ook op drie “hoofdindicatoren van negatieve impact” waarmee beleggers rekening moeten houden: betrokkenheid bij controversiële wapens, risico’s op schending van mensenrechten en naleving van regels.

Richtlijnen voor de defensie-industrie

De Commissie wijst erop dat de defensie-industrie in de EU sterk gereguleerd is, wat het risico op negatieve gevolgen verkleint. Het verduidelijkt ook dat “controversiële wapens” in de zin van de SFDR geen kernwapens omvatten. Dat is belangrijk voor investeerders die eerder huiverig waren.

Investeringen in EU-defensiebedrijven worden als duurzaam gezien als deze bedrijven de productie van bepaalde wapens vermijden, exportcontroles naleven en mensenrechten respecteren.

Invloed op investeerders

Het standpunt van de Commissie heeft het gedrag van beleggers al beïnvloed. Verschillende grote institutionele beleggers hebben hun verbod op beleggen in defensie opgeheven. Ook is het aandeel Europese duurzame fondsen die in defensie investeren gestegen.

Deze verschuiving naar “duurzame defensie”-beleggingen stelt klassieke methodes ter discussie, die bedrijven uitsluiten op basis van hun inkomstenbronnen. De Commissie pleit voor beoordeling per geval, omdat algemene uitsluitingen niet stroken met de strategische doelen van de EU.

Uitdagingen

Om deze aanpak geloofwaardig te maken, zijn er echter veranderingen nodig in de defensie- en investeringssector. Het is belangrijk om meer gedetailleerde informatie te hebben over de inkomsten van defensiebedrijven en om duidelijker te maken hoe zij met risico’s en verantwoordelijkheden omgaan.

Het centraliseren van exportvergunningsbepalingen op EU-niveau zou de druk op de defensiecapaciteiten vergroten. Tot slot moeten spelers op de financiële markten meer verantwoordelijkheid tonen en zich actief inzetten voor de bedrijven die zij financieren. (uv)